부산주공 전환사채 (4회)

1. 종목명 : 부산주공 전환사채 4회

 2.사업목적 : 자동차 부품제조 및 가공업

3. 공모일정 : 2017.10.26 ~27

 4.사채 총액 : 90억

 5.표면/만기 이율 (%) : 1 / 4

 6.전환가격 (원) : 1,251(확정)

 7. 10.24일 종가 (원) : 1,405 (-5)

8. 최저조정비율 (%) : 70

 9.채권신용등급 :
   - 나이스신용평가 : BB- (안정적)
   - 한국기업평가 : BB-(부정적)

 10.사채 만기일 : 2020.10.31 (3년)

 11.이자 지급 : 3개월 1/4 (균등)

 12. 조기상환 주기 : 18개월/3개월 단위

 13.주관사 : 한양증권/교보증권

 14.전환청구기간 : 2017.11.30 ~   
2020.09.30

 15. 차입금의존도 17-반기 : 55.6%

 16.부채비율 17-반기 : 316.3%

17. 발행자금 사용용도 :

 1. 차입금상환 : 50억
 2. 운영자금 : 40억 

* 부산주공CB  단점

1. 현대자동차에 48.9% 매출 편중 (2017년 반기기준)
 - 매출원가율 : 94.6%
 - 영업이익율 : -3.1%
 - 순이익율 : -4.9%

2. 부산신소재 일반산업단지 매각지연시
 (추가적인 유증 및 사채 발행 진행)

3. 세연아이엠 자본 잠식 상황 

4. 최대주주 (주)세연아이엠 지분율 낮음 3,311,929주 (13.17%)
특수관계인 포함시 총7,108,100주(28.27%) 보유

5. 기 발행된 주식관련 사채 119.7억 희석화 우려 (제1회~3회 전환사채 및 신주인수권부 사채)


* 기타참고사항

1. 모집주선방식 : 미달시 미발행

2. 청약최소단위 : 100만원이상 100만원단위

3. 일반공모 배정단위 : 100만원

4. 통합배정

결 론
위의 2회공모BW는 대선테마 부각으로 경쟁율이 높았지만,이 종목은 CB라 부정적으로 보입니다.그렇지만 곧 망할회사는 아닐것으로 보여 경쟁율 확인후 청약여부를 결정할려고 합니다.현재상태에서는 청약할 예정입니다.